¿Es esto una oportunidad o un riesgo?

Este artículo apareció en el blog en 2009. Sin embargo, como muchos otros, se actualiza continuamente. Así que su contenido es válido y totalmente actual. En los últimos años, la industria de los ETF ha producido un gran número de productos, más o menos interesantes, que sin duda han ampliado la elección de los inversores.

Uno de los tipos de ETF que han tenido y siguen teniendo mucho éxito es el ETF apalancado. En Italia, desde que escribimos la primera versión de este artículo, los ETF apalancados han crecido exponencialmente! Claramente siempre son los Estados Unidos los que tienen el récord.

Hoy en día en el mercado americano se cotizan docenas de ETF apalancados tanto LARGOS como CORTOS, tanto en índices generales como en índices sectoriales o geográficos. En Italia, el número de pantalones cortos de etf todavía se limita a los bonos del Estado. No te pierdas este artículo si quieres saber todo sobre etf short btp!

En el siguiente párrafo entenderán cómo funcionan los etfs apalancados y sobre todo descubrirán por qué estos etfs apalancados son muy exitosos y por qué hacen felices a los inversores! Pasemos a un simple ejemplo!

La «magia» que no esperas

Supongamos que el índice subyacente comienza en 100 y durante tres días crece continuamente un 3%. El primer día sube a 103, el segundo a 106,09 (103+3% de 103) y el tercero a 109,27. En general, el resultado es de +9,27%.

En primer lugar, ¿qué podemos esperar de nuestra palanca 3 ETF? Esperamos tener un 9,27%*3= +27,81%. Así está mejor. Veamos:

Si amplificamos el resultado del índice en 3, el ETF subirá un 9% diario durante los tres días. El primer día será el 109, el segundo el 118,81 (109+9% de 109), el tercero el 129,50. Resultado global: +29,50%. Más del 27,81% que esperábamos. ¿Qué ha pasado? Simple, esta vez el interés compuesto juega a nuestro favor.

Antes de apresurarse a suscribirse a la etf apalancada le sugiero que siga leyendo este artículo! ¡Uno de los primeros en abordar el tema de los etfs apalancados de esta manera!

¡Esta vez la magia es «negra»!

¿Cómo funcionan los etfs apalancados cuando el mercado cae?
Algunos inversores no están completamente satisfechos con los resultados obtenidos porque consideran que a medio plazo el rendimiento no es exactamente igual al índice subyacente multiplicado por el factor de apalancamiento!

En otras palabras, si el DAX alcanza +20% en un período de tiempo, el inversor espera que un ETF apalancado dos en el DAX rinda +40%. En realidad, esto no sucede y el inversor está decepcionado.

Veamos qué hace nuestra palanca 3 ETF en su lugar. El primer día que el índice alcanza el +3%, nuestro ETF sube un 9%. De 100, el valor sube a 109. En el segundo día, el índice pierde 2,91%. Nuestro apalancado ETF 3 pierde un 8,73%.

Sin embargo, como el factor de apalancamiento se calcula cada día, el 8,73% se calculará sobre el valor anterior, es decir, el 109. Por lo tanto, la pérdida será de 109*8,73% = 9,51 puntos. El nuevo valor de la ETF será 109-9.51=99.49.

Como pueden ver, donde el ETF puro estaba sustancialmente en el punto de equilibrio, nuestro apalancamiento 3 ETF perdió un 0,51%. Y eso es sólo en una oscilación de dos días. Puedes disfrutar repitiendo el proceso tantas veces como quieras y verás que el diferencial aumenta progresivamente.

Esto no es nada más que la «magia» de interés compuesto, ¡sólo que esta vez la magia juega en tu contra! En las finanzas esto se conoce como el efecto compuesto.

Opiniones y consideraciones

¿Así que los ETF apalancados son una herramienta para tirar y de poca utilidad? No, en absoluto. Para aprovechar tal herramienta, es necesario no subestimar los riesgos y no dejarse llevar por la creencia de que es la forma más fácil de hacer dinero!

El apalancamiento ETF puede jugar a favor o en contra de nosotros, amplificando o reduciendo el rendimiento esperado que se puede obtener simplemente multiplicando el rendimiento del activo subyacente por el factor de apalancamiento.

Dado el mecanismo de funcionamiento que has aprendido en el párrafo anterior, el ETF apalancado da «lo mejor de sí mismo» a corto plazo. Por lo tanto, deben ser utilizados para operaciones «tácticas» o especulativas.

Por otro lado, no es una herramienta óptima para los que operan a medio/largo plazo. A mediano y largo plazo, como inevitablemente las subidas y bajadas se suceden, es probable que el rendimiento global sea menor que el resultante de una simple multiplicación.

Siempre que haya una tendencia contraria a la dirección de nuestro ETF (por lo que una disminución si tenemos un ETF de palanca LARGA o un aumento si tenemos un ETF de palanca CORTA), inevitablemente el ETF nos comerá algo.

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