Vender en corto, ir en corto

Vender en corto, ir en corto en bolsa

¿Qué es y qué significa vender en corto, ir en corto en la bolsa de valores? ¡La venta al descubierto le permite ganar dinero cuando el precio del instrumento financiero cae!

¡Sí! La venta al descubierto es una operación, por así decirlo, contraria a la lógica del sentido común. Normalmente, tanto si se trata de un instrumento financiero como de cualquier otro activo que se compre o se venda, como un kilo de pan, para ganar dinero, el precio al que vendemos el activo debe ser superior al precio de compra.

¡Vender en corto te permite ganar dinero cuando el mercado baja!
Estoy seguro de que estás mirando el PC, tableta o smartphone desde el que estás leyendo este artículo, y estás simulando una acción comercial para ver cómo puedes obtener un beneficio cuando el precio cae!

Para ganar dinero con el mercado «bajista», hay que cumplir una condición fundamental: ¡vender hoy lo que se comprará mañana! ¡Tienes razón! Si piensas, de hecho, el término «vender en corto» recuerda esta «extraña» condición.

Vendiendo a un precio más alto lo que no tienes en este momento, puedes comprarlo más tarde a un precio más bajo. Esta venta y posterior compra a un precio más bajo permite ganar dinero incluso en mercados particularmente negativos.

Contra la naturaleza

¡¿Pero cómo es posible hacer una operación «contra la naturaleza»?!

Venta al descubierto: una transacción «contra natura» hecha posible por la presencia de un intermediario.
Vender en corto en los mercados financieros es posible gracias a la presencia de un intermediario financiero llamado corredor. Por lo tanto, en las transacciones de venta corta, es necesaria la presencia de un tercero, además de los obvios compradores y vendedores.

A cambio de la cesión temporal del instrumento financiero, el corredor recibe un interés proporcional a la duración del préstamo, normalmente medido en días. Dado que, al igual que las transacciones tradicionales de compra y venta de valores, la transacción no es necesariamente exitosa, el corredor protege su préstamo pidiendo un margen de garantía.

¿Adónde lleva el corredor los instrumentos objeto de las transacciones en descubierto? El corredor suele convertirse en el propietario de los valores que presta temporalmente al cliente, tomándolos prestados de otros clientes que tienen estos instrumentos en su cartera.

Esto es posible porque a menudo los inversores suscriben el préstamo de valores (lea el artículo para profundizar en el tema y conocer las peculiaridades de dicho contrato) con su propio banco; es decir, prestan los valores en cartera a su propio banco a cambio de un interés. El banco, a su vez, puede usarlos para permitir la apertura de posiciones cortas a otros clientes.

Los límites de la transacción

Vender en corto, aunque le permite marginarse incluso con mercados a la baja, está sujeto a una serie de reglas y límites:

  • El beneficio no puede exceder un cierto umbral, mientras que la pérdida es potencialmente ilimitada. No podía ser de otra manera: el precio de un instrumento financiero no puede caer por debajo de cero.
  • En el caso de que, durante el préstamo, la garantía sujeta a una operación corta, distribuya dividendos u otros beneficios sujetos a retención, el intermediario podrá aplicar una comisión extraordinaria hasta el límite igual al importe del dividendo o beneficio distribuido.
  • El corredor puede cerrar la posición corta de su cliente por adelantado, en caso de transacciones corporativas como un aumento de capital.

Opiniones y observaciones

La idea de ganar en todas las condiciones atrae a muchos inversores. Especialmente aquellos que sufren información distorsionada de falsos profesionales, engañándose a sí mismos sobre ganancias fáciles e inmediatas!

Ir a la baja en la bolsa de valores ciertamente amplía sus oportunidades de ganancias pero al mismo tiempo aumenta enormemente el riesgo. Además del conjunto de condiciones y límites a los que se somete la apertura de posiciones cortas, para ganar con esta operación es necesario no perder el tiempo para entrar en el mercado.

Por su propia naturaleza, los mercados tienden a subir, por lo que si el valor en el que se ha abierto una posición corta no se derrumba exactamente en el período inmediatamente posterior, el riesgo de perder es muy alto!

Por eso las ventas al descubierto se llaman a menudo «down bet» o «bet against». El mayor corto de la historia del mercado de valores fue hecho por Michael Burry, cuando se dio cuenta de que el castillo de las hipotecas subprime americanas estaba a punto de colapsar generando una de las mayores crisis financieras en 2008!

En los años siguientes se hizo una película titulada «El gran corto», traducida como «La gran apuesta»!

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